爱康国宾,范棣:SPAC能为中国企业赴美上市供给了第三条通路,面条的做法

【环球网 记者 陈超】近几年赴美上市已不是新鲜事,美股继续的牛市和中概股上市潮吸引着很多一般出资者的目光。每隔一段时间,就能在新闻里看到一家中企赴美上市成功,或是登陆了纳斯达克。

环球网财经曾与很多中小企业做过沟通,他们纷纷表明对赴美上市赋有浓厚兴趣,怎么办面临昂扬的费用望而生畏。直到最近,环球网财经了解到较为新颖的赴美上市通道。

4月18日,由金融街企业家沙龙举行的并购研讨会“SPAC美股上市”在北京举行。此次会议是由金融街企业家沙龙携手亚联本钱、路演全国推出的关于SPAC助力中小企业的重磅研讨会,共商赴美上市特别通道的怎么施行落地,协作运营,完美上市等系列论题。

亚联本钱创始人、董事长范棣进行内容共享

作为此次研讨会的共享嘉宾,亚联本钱创始人、董事长范棣博士在会议伊始就抛出了我们都很重视的论题。

2018年,为提高上市公司质量,证监会加强了IPO审阅力度,IPO审阅趋严,我国企业境内上市数量大幅下降。偏心超大型企业的H股商场七成破发,引发哀嚎遍野。

针对本钱商场上的这些痛点,范棣以为,应战与机会共存。范棣曾任香港友联银行(现香港工商东亚银行)总行副行长、美国波士顿资询公司高档咨询参谋、美国 1990 研究所研究员、我国人民银行总行银行体制改革处副处长。

有着丰厚金融业从业经历的范棣坚信,SPAC为我国企业赴美上市供给了第三条通路。“SPAC是美国本钱商场上专门为便当上市公司并购而发明的一种特别的IPO方法,即高达1000——3000万美金,美国证监会答应一家没有实体主业的空壳公司在商场上募资上市,上市后寻觅并购标的,两者兼并成为一家有实业主体的上市公司。简而言之,便是公司先上市再并购。”范棣说。

范棣表明,与干流IPO比较,在上市主体上,SPAC上市主体是特别意图的壳公司,而非契合上市规范的经济实体。而且SPAC上市费用为一般IPO费用的三分之一,乃至更少,让许多中小型企业看到了上市的期望。“现在美国每年新上市的企业有20%都是经过SPAC上市,截止2016年末,美国商场上有超越140家企业经过SPAC在美国主板成功上市。其中有汉堡王、The Tile Shop和利时集团。”

上市确实定性在范棣看来是SPAC上市的中心优势。“近乎100%的上市成功率,保证上市确实定性。而且,人民币财物可经过老练的VIE架构快速进行财物美元证券化或变现,完成人民币财物美元化。”

会后,环球网财经专访范棣,谈及人民币财物美元化时,范棣称,“经过海外上市,可以让一部分本钱美元化,然后完成外汇流入我国境内。假如我国一年能有100家企业到美国上市,那至少能流入100亿美元到国内,会是一个挺可观的数据。”

范棣以为SPAC的第二大优点在于使企业重组和并购成为常态化。范棣表明,并购和重组是本钱商场的干流事务。以美国为首的欧美国家里,并购对错常常见的事务。“假如本钱商场是一潭水的化,SPAC便是可以把这潭水搞活的泥鳅。多放点泥鳅,把并购商场搞活了,本钱商场就活了。”

关于现在国内最适合走SPAC的目标,范棣以为是新三板内的企业。“新三板1万多家企业里边,我以为可以在海外找到本钱商场出路和通道的(企业)应该有2000家。至少有20%的企业是契合规范,是有潜力去上市的。在新三板融不了资,这些企业可以测验去美国融资。美国上市对企业盈利门槛要求较低,答应‘同股不同权’以及经过VIE结构上市。所以我觉得新三板中头部企业的未来出路很好的一个挑选是经过SPAC在美股上市。”

SPAC这种立异东西,让环球网财经发现不少本钱运作的新思路。

作为一家供给并购投行服务的公司,北京路演全国董事长张永刚长时间重视于新三板企业。在承受环球网财经专访时,张永刚以为虽然经过SPAC可以保证上市和融资,可是未来盈利增加仍是要获得未来出资者的认可。

“打铁需求本身硬。”张永刚对环球网财经说,他以为企业挑选SPAC仍是挑选A股上市,归根到底是看“车”的功能和“车手”的技能,也便是企业的财物和把握这个财物的团队,能否完成未来财物的增加才是要害。张永刚表明,美国是诉讼成风的国家,只要本身过硬,在合规运营的情况下才干面临强壮的监管。

范棣相同表明,美股上市门槛不容忽视。“在美股主板商场单纯创立 SPAC 公司并不困难,但绝大部分中概股上市后差强人意的体现,说明晰上市仅仅进入美国本钱商场的大门,但在该商场会有何体现,能否给大股东和出资人带来中长时间的实践收益,并没有那么简略。”

据悉,本次并购研讨会议由金融街企业家沙龙、路演全国、亚联本钱、泰华金融一起举行,专题研讨了SPAC及并购相关议题,近百家出资组织参加了本次研讨会。

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