张翔玲,瑞银:当时A股跌幅暂不构成系统性危险,松江天气

7月8日,A股开盘持续重挫,最低一度下探至3421.53点,与本轮牛市在6月15日到达的最高点5178.19点比较,三周之间跌幅已达34%。不过,瑞银财富办理出资总监、亚太区微观经济主管高挺以为,当时的股市跌幅尚不足以引发我国金融商场的系统性危险。

高挺以两大理由来支撑他的这一观念。首要,A股中来自券商和银行的融资资金据估计在1万亿到2万亿元左右,这与银行业200万亿规划的财物比较占比不高。所以,A股重挫或许会影响银行业的收入和赢利,但还不足以形成系统性危险。

其次,本轮A股从2000点涨到5000点,再回调到现在3500点以下,中心暴涨暴跌阅历的时刻十分短,尚不足以对消费和实体经济形成较大影响。

高挺说,现在A股大幅回调形成商场极度惊惧,这个时分人们简单将面对的危险进行夸张。不过他也弥补说,若A股持续持续跌落,或许会从心理上对顾客决心形成冲击。

受希腊公投回绝承受救助方案影响,欧美股市在7月7日持续跌落,而大宗产品、黄金、石油近期均走低。但高挺以为希腊违约形成的负面影响比较时间短,只会在近两三个月影响欧洲商场,在未来6个月内,瑞银看好欧洲的经济复苏与股票走势。

从全球全体微观形势来看,瑞银看好未来6个月的经济走势,全球经济将稳步复苏,通胀压力小,大多数国家仍坚持宽松的钱银政策。但高挺也着重,兴旺商场和发展中商场的经济走势分解显着。

基于此,瑞银未来6个月的出资战略是,全体调高股票出资占比,其间要点增持欧元区股票,看平美股(装备份额不变),但对动力股与英国股市坚持警惕。在债券方面,高挺表明主权债方面的出资价值不大,瑞银会愈加重视美国的一些评级较低的高收益债券,由于获益于美国经济稳步复苏,这类债券的危险会下降。

在大宗产品方面,瑞银以为未来6个月内出资价值不大,甚至会呈现下行危险,因而并不主张出资者装备该类财物。瑞银也不看好黄金和石油的走势,由于全球经济复苏以及英美进入加息周期、美元增值等要素均不利于金价上涨。而石油的供应面现在依然十分足够,但需求面上,鉴于我国为首的新式商场经济放缓,石油需求上涨的空间有限,当时的这种供需格式决议油价将长时间低位徜徉。

在外汇方面,瑞银未来六个月看多英镑和美元,看空以澳元为代表的资源型钱银。这一方面是由于瑞银预期美国和英国央行将会率先将钱银政策正常化,比方现在就预期美联储在9月份开端加息的概率比较大,这将进一步导致美元和英镑走高。关于欧元走势,瑞银短线看空中线看多——高挺以为,希腊违约在未来两三个月内有或许连累欧元兑美元汇率从当时的1.1跌到1.05,但尔后跌落空间就十分有限,他以为欧元兑美元汇率将在未来12个月内反弹到1.1一线。(修改 李艳霞)